بقلم : د. رعد التل
سعر الصرف وميزان المدفوعات هما عنصران أساسيان في الاقتصاد الكلي لأي دولة. في الأردن، يلعب سعر الصرف دورًا حيويًا في التأثير على ميزان المدفوعات من خلال تأثيره المباشر على التجارة الخارجية وتدفقات رؤوس الأموال والتحويلات المالية.


فميزان المدفوعات هو السجل المحاسبي الذي يعكس جميع المعاملات الاقتصادية التي تتم بين الدولة وبقية العالم خلال فترة زمنية محددة. ويتضمن الميزان الحساب الجاري، الذي يحتوي على بيانات التجارة الخارجية من سلع وخدمات، والحساب الرأسمالي، الذي يعكس تدفقات رؤوس الأموال بين الدولة وبقية العالم. أما سعر الصرف، فهو القيمة التي تحدد بها العملة الوطنية مقابل العملات الأجنبية. ويمكن أن يكون سعر الصرف ثابتًا إذا كانت الدولة تتبنى نظامًا ثابتًا، أو متغيرًا إذا كان يحدد بناءً على العرض والطلب في الأسواق المالية العالمية. ولسعر الصرف آثار متعددة على ميزان المدفوعات.

ابتداء، يؤثر سعر الصرف بشكل عام على التجارة الخارجية. فعندما تنخفض قيمة العملة الوطنية، تصبح السلع والخدمات المحلية أرخص بالنسبة للمستوردين الأجانب، ما يعزز الصادرات. في المقابل، تصبح الواردات أغلى، مما يقلل الطلب عليها. هذه التغيرات تؤدي إلى تحسين الميزان التجاري، وهو جزء من الحساب الجاري.
كما تلعب التحويلات المالية الدولية دورًا مهمًا في ميزان المدفوعات، وخاصةً تلك التي تشمل تحويلات العاملين في الخارج. فعندما يرتفع سعر الصرف، تزداد قيمة الأموال المحولة إلى داخل البلاد عند تحويلها من العملة الأجنبية إلى العملة الوطنية، مما يعزز القدرة الشرائية ويسهم في تحسين الحساب الجاري.
ويتأثر سعر الصرف بتدفقات رؤوس الأموال. فسعر الصرف المستقر والجذاب يمكن أن يشجع المستثمرين الأجانب على الاستثمار في الدولة عبر الاستثمار المباشر أو الاستثمارات المالية الأخرى. ولكن إذا كان سعر الصرف غير مستقر أو منخفضًا بشكل حاد، قد يتسبب ذلك في هروب رؤوس الأموال، مما يؤثر سلبًا على الحساب الرأسمالي.
بناء على ما سبق، تبرز عدة تحديات في العلاقة الاقتصادية بين سعر الصرف وميزان المدفوعات.
فتذبذب سعر الصرف مثلاً، يمكن أن يؤدي إلى عدم استقرار اقتصادي، ما ينعكس سلبًا على ميزان المدفوعات. والتغيرات الحادة في سعر الصرف قد تكون ناتجة عن عوامل داخلية مثل التضخم أو السياسات النقدية، أو عن عوامل خارجية مثل التقلبات في الأسواق العالمية.
كما تلعب السياسات النقدية والمالية دورًا مهمًا في تحديد سعر الصرف وميزان المدفوعات. فالتدخل الحكومي في أسواق الصرف لضبط سعر الصرف قد يكون له تأثيرات قصيرة الأجل، ولكنه قد يؤدي إلى ضغوط على ميزان المدفوعات إذا لم يكن مستدامًا.
وتبقى العوامل الخارجية مثل أسعار السلع الأساسية، السياسات الاقتصادية للدول الكبرى، والأزمات المالية العالمية ذات تأثير كبير على أسعار الصرف وميزان المدفوعات.
في الأردن، يعتمد الاقتصاد على نظام سعر صرف ثابت، حيث يرتبط الدينار الأردني بالدولار الأميركي. وتهدف هذه السياسة إلى تحقيق الاستقرار الاقتصادي وتسهيل التجارة الدولية.
حيث تلعب التحويلات المالية من المغتربين الأردنيين دورًا كبيرًا في تحسين ميزان المدفوعات، وتعزز من قدرة الأردن على التعامل مع العجز في الحساب الجاري. كما أن الاستقرار النسبي لسعر الصرف يعزز من جذب الاستثمارات الأجنبية، مما يدعم التدفقات الرأسمالية والنمو الاقتصادي.
خلاصة الحديث، إن العلاقة بين سعر الصرف وميزان المدفوعات تعتبر ذات أهمية كبيرة في الاقتصاد الكلي، حيث يؤثر سعر الصرف على التجارة الخارجية وتدفقات الأموال. في حالة الأردن، يساهم استقرار سعر الصرف الثابت في تحسين ميزان المدفوعات، لكن التحديات الاقتصادية تتطلب إدارة فعالة لضمان النمو الاقتصادي المستدام.

الغد